乐鱼,专业美妆业务将剥离？ 科蒂：期待今夏有明确结果

时间：2024-02-20

科蒂团体专业美妆事业部年夜中华区总司理李威暗示：（此次剥离）对我们来讲实际上是一件瓜熟蒂落的工作，是我们成长计谋的成果。

2020年对喷鼻水巨子科蒂团体(NYSE：COTY)来讲是颇具挑战的一年，团体的“四年重整打算”(turnaround plan)可否见效，也许将在本年显现眉目。

客岁7月1日，科蒂团体发布了其“四年重整打算”，公布在2020～2023财年，团体将进行年夜幅鼎新以优化公司营业和事迹。打算还指出，将对公司资产计提30亿美元的减值，而这部门减值首要针对公共美妆营业(Consumer Beauty)。该动静一出，科蒂团体股价在随后两个月内持续下跌，在客岁8月23日下探至8.48美元/股的低点，区间累计跌幅达35.22%。

一样面对调剂的还团体旗下的专业美妆营业(Professional Beauty)。客岁10月21日，科蒂团体公布，正在衡量其专业美妆营业和该公司在巴西营业的包罗撤资在内相干计谋选择。团体估计，任何潜伏买卖的收益将用在了偿债权，并将过剩的现金间接返还给股东。

值得留意的是，在团体最新一季的财报中，其专业美妆营业为团体进献了跨越20%的营收。将该营业剥离能有用提振团体事迹吗?

“野心”并购

与上述的“退场声明”构成光鲜对照的是三年前的高调并购。2016年10月3日，科蒂团体公布以116亿美元的价钱完成与宝洁的并购买卖。经由过程这笔买卖，科蒂团体将原宝洁旗下逾四十个喷鼻水、护肤品牌和化装品品牌纳入麾下。此次并购也让科蒂团体跻身为世界第三年夜化装品公司，仅次在欧莱雅和雅诗兰黛。

上述买卖完成后，科蒂团体将旗下品牌分为三块营业，即公共美妆营业(Consumer Beauty)、豪侈品营业(Luxury)和专业美妆营业(Professional Beauty)，而从宝洁并购的四十余个品牌年夜多归类在公共美妆营业和专业美妆营业。科蒂团体时任首席履行官Camillo Pane在买卖完成通知布告中暗示，完成并购后的科蒂团体将别离在喷鼻水、美容美发和彩妆范畴占有第1、第二和第三的位置。

不外，值得留意的是，买卖完成通知布告指出，买卖完成的同时，科蒂团体也将承当来自宝洁专业美妆营业约19亿美元的债权。

日前，科蒂团体专业美妆事业部年夜中华区总司理李威向《逐日经济旧事》记者回想那时的整归并购环境：“在中国市场方面，我率领本来宝洁的专业美妆品牌来到科蒂，那时90%以上的宝洁原班人马都插手了科蒂，组建了专业美妆事业部。从那时的组建环境来看，我感觉我们找到了一个更适合保存和成长的泥土。对团队来讲，我们到了一个加倍自在的空间，能够说是从一个别系良好的象牙塔走向一个需要开疆拓土的空间，团队的能力和范围获得了很年夜的晋升。”

据引见，科蒂的专业美妆营业努力在为美发沙龙和美甲专业人士供给办事，涵盖沙龙和相干客户的需求，此中包罗Clairol Professional、Nioxin、OPI、Sebastian Professional、System Professional and Wella Professionals等品牌。

科蒂团体在买卖完成通知布告中瞻望了买卖可能发生的财政效益——预期将节俭本钱7.5亿美元或取得16%的营收增加。而团体时任董事长Bart Becht也曾公然暗示：“这是科蒂的一年夜主要行动，我们的事迹也将翻倍。我们将冲刺100亿美元(营收)的方针，要成为继欧莱雅和雅诗兰黛以后，世界上最年夜的美妆公司。”

事迹滑坡

但是，三年时候“若白驹之过隙”，科蒂团体的营收不但未达到百亿美元，还在2019财年同比下滑。相干财报数据显示，2017财年团体总营收为76.50亿美元，2018财年团体营收增加23%至93.98亿美元。不外，到了2019财年，团体营收下滑8%至86.49亿美元。从细分营业上看，除豪侈品营业，公共美妆营业和专业美妆营业在2019财年的营收均有分歧水平的下滑。

△科蒂团体2017～2019财年各营业板块停业收入 图片来历：科蒂团体2019财报截图

此中，专业美妆营业的营收从上一财年的19.19亿美元降落5%至18.15亿美元。科蒂团体在财报中暗示，该营业下滑首要遭到三方面影响：护发品牌的发卖量降落;2019上半财年护发品牌和OPI(科蒂旗下的美甲品牌之一)的供给链中止;来自外汇的负面影响。

而公共美妆营业在2019财年的营收下滑17%至35.39亿美元，下滑缘由则包罗彩妆产物表示乏力、供给链中止、旗下线上美妆零售商Younique收入削减等。

为改变事迹下滑的颓势，客岁7月1日，刚踏入2020财年的科蒂团体便发布了“四年重整打算”，公布在2020～2023财年将进行年夜幅鼎新以优化公司营业和事迹。打算还指出，将对公司资产计提30亿美元的减值，而这部门减值首要针对其公共美妆营业。

客岁8月28日，科蒂公布打算剥离此前收购的线上美妆零售商Younique，将团体持有的股权售回给Younique的现有股东。2017年，科蒂曾以6亿美元的价钱收购Younique 60%股权。

另外，“重整打算”还触及团体组织架构。客岁7月的通知布告显示，科蒂估计将在此前公共美妆、豪侈品和专业美妆三年夜营业部分的根本上增添EMEA(欧洲、中东和非洲)和美洲和亚太地域两个区域性贸易团队，且除专业美妆营业部分外，其他部分都录用了新的担任人。

上述通知布告发出不到四个月后，客岁10月21日，科蒂团体又公布了一����APP项营业剥离打算。通知布告显示，团体在衡量其专业美妆营业和团体在巴西营业的包罗撤资在内相干计谋选择。科蒂团体估计，潜伏买卖的收益将用在了偿债权，并将过剩的现金间接返还给股东。

重整进行中

记者留意到，科蒂的专业美妆营业在2020财年一季度的事迹有所回暖。陈述期内专业美妆营业营收4.20亿美元，同比增加5.1%，占当季团体营收的21.6%，而从团体全体来看，其在2020财年一季度的营收为19.43亿美元，同比降落4.4%。另外，团体经调剂后的停业利润为1.55亿美元，同比增加10%。

△2020财年Q1科蒂团体专业美妆营业事迹 图片来历：科蒂团体财报截图

对专业美妆部分的调剂，李威在接管记者专访时暗示：“(此次剥离)对我们来讲实际上是一件瓜熟蒂落的工作，是我们成长计谋的成果。此次划入资产重组规模内的还威娜的零售线，就专业美妆部分来讲，我们将来的策略是安身美发和美甲两个品类，进行全渠道成长。在与科蒂团体相处的这段日子中，我们的美甲产物连结全球第一的地位，美发产物次在欧莱雅排全球第二，我们认为将来还会有更年夜的成长空间。”

李威将科蒂剥离专业美妆营业归因在两个方面：“一是由于科蒂团体将来要更专注喷鼻水、护肤品等焦点品类的成长，所以两边在将来的计谋成长标的目的上越走越远;第二，就像通知布告说的，科蒂需要用此次资产重组获得的现金去了偿债权和进行股东利润分派。”

李威进一步暗示：“我们作为重组规模内的部分对此次资产重组长短常接待的，由于这又给了我们二次成长的机遇，我们能够去追求也想安身在美发和美甲两年夜品类成长的将来投资方，这也是一个很好的汗青机缘。科蒂发布了相干通知布告以后，今朝我们已收到多方征询了，我们等候在2020年炎天能够有明白的成果。”

另外，李威还向记者流露，今朝专业美妆营业约60%的收入来自在跟专业发廊和专业美甲师之间的强链接，“专业的美发、美甲机构是我们很主要的渠道，同时我们的全渠道也在铺开，首要是在电商和以丝芙兰为代表的美妆店。”

值得留意的是，虽然与专业美容机构有强链接，但科蒂团体的专业美妆营业仿佛也在C端追求更多机遇。半个多月前，旗下品牌威娜与天猫立异中间配合推出名为“安闲”的个性化定制洗发水，采取C2B的贸易模式，接管消费者自立定制。

另外一边，科蒂团体的重整步履正在紧锣密鼓地进行。团体首席财政官Pierre-Andre Terisse日前在接管投资者关在吞并重组的发问时暗示，将来几年内，“重整”是团体的重中之重，团体的方针是将公司的财政杠杆率下降到4倍;在改良产物组合方面，团体会评估相干机遇，但不管若何，相干动作城市在上述方针框架内进行。不难发觉，剥离非焦点营业以提高现金流是科蒂团体“重整”的主要手段。

在股价表示方面，比拟客岁8月时的阶段性低点，公司股价在近几个月有所回升，比来一个月在11～12美元的区间上下震动，截至本地时候1月3日下战书4点，科蒂团体收报11.06美元/股。

不外，在剥离了全球排名靠前的美甲和美发营业后，科蒂团体百亿美元的营收方针什么时候实现还是未知数。来历：逐日经济旧事

,乐鱼报道